Uma operação em que se abriria a possibilidade de também se ganhar num mercado em queda. Isto viria a ajudar muitos investidores, já que o normal no mercado de ações é comprar ações de uma empresa, visando a sua valorização para vende-las por um preço mais alto.
Mas num mercado de queda não seria exatamente o contrário ?
As ações estão caras, e depois ficam mais baratas ?
O Short é exatamente isso.
Você vende uma ação esperando que o seu preço fique mais baixo, possibilitando assim o lucro.
Existem duas possibilidades. Você pode vender as ações, e recompra-las no mesmo dia. Ou então vende-las para recomprar dias depois.
Mas agora, como vender uma coisa que eu não tenho ?!!?
É ai que entra o empréstimo de ações. Operação esta que é totalmente legalizada e amparada pela CBLC ( Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia ), que é o órgão responsável pelo controle da custódia das ações aqui no Brasil.
Como funciona o empréstimo ?
Você irá alugar uma ação de alguem. Em média, o valor deste aluguel é de 5% ao ano, um valor muito baixo em relação ao ganho que pode ser obtido.
Outra caracteristica do empréstimo, é que você tem que deixar uma margem de garantia depositada na CBLC. Isto é o que encarece um pouco esta operação.
Vamos a um exemplo:
Para se alugar 1.000.000 de TNLP4 ( ações preferenciais da TELEMAR, a ação de maior liquidez da Bovespa ), é necessário deixar 111% do valor da operação de margem. Este valor, o de 111%, pode ser alterado pela própria CBLC. Para saber quanto vale hoje, visite o site da CBLC ( www.cblc.com.br ), ou então no Blanksys ( www.Blanksys.com.br )
Se você alugar na segunda feira as TNLP4 a R$ 42,21 ( preço de fechamento do dia 03/10/2003 ), você teria que deixar R$ 46.853,10 como margem. Um detalhe, o valor que servirá como base de calculo para a margem, é o preço do fechamento do pregão anterior ao dia do aluguel.
Este valor é diariamente ajustado, se o valor da ação aumenta, o valor da margem é corrigido para cima, e você terá que depositar o complemento. Se o valor da ação diminuir, o valor da margem é corrigido para baixo, e esta diferença é devolvida pela CBLC para depósito na sua conta.
A CBLC aceita alguns ativos como margem de garantia além de dinheiro. Eles são:
- moeda corrente nacional;
- títulos públicos;
- ouro ativo financeiro;
- ações pertencentes à carteira teórica do Índice Bovespa (outras ações admitidas à negociação em bolsa de valores são aceitas somente mediante consulta);
- títulos privados;
- títulos negociados nos mercados internacionais;
- cartas de fiança bancária;
- cartas de fiança ou cartas de crédito emitidas por instituições sediadas no exterior;
- seguro de crédito de companhias sediadas no país ou no exterior;
- outros ativos ou instrumentos.
No caso usar ações como garantia, elas sofrerão uma correção, por exemplo, se você usar ações da Petrobrás PN, elas terão somente 90% do seu valor.
A operação é um pouco mais cara que uma operação normal de compra, mas cria a possibilidade de ganharmos também com um mercado caindo.
Considerações finais:
- Você só precisará alugar o papel, caso não recompre o que vendeu no mesmo dia;
- Existe um lado muito perigoso desta operação. O lucro que pode se obter na venda é limitado, agora o prejuizo, caso a ação suba, ao invés de cair, é ilimitado;
- Caso queira fazer um daytrade ( comprar e vender no mesmo dia ), de preferência por ações com maior liquidez, por que do contrário, no momento de zerar a operação pode ser mais dificil de recompra-las;
- Lembre-se, não são todas as corretoras que permitem este tipo de operação. Informe-se junto a sua corretora para tirar qualquer duvida.
